利率降了 影响有多大

       本文素材来自中央广播电视总台央视财经频道《央视财经评论》

       7月25日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行，集体下调了存款挂牌利率。五年期定期存款的挂牌利率跌破2%，降至1.8%，标志着我国定期存款利率正式进入了1%的时代。这样的举措引发了广泛关注与讨论，围绕这一主题，《央视财经评论》栏目邀请了中国人民大学财金学院教授赵锡军和央视财经评论员刘戈进行深入探讨。

利率下调的原因

       赵锡军教授首先指出，商业银行下调存款利率的直接原因在于降低资金使用成本。存款利率的下降意味着银行支付给存款人的利息减少，从而降低了资金成本，增加了银行的盈利空间。近年来，商业银行的净利差持续收窄，盈利压力增大。因此，通过下调存款利率来减少支出显得尤为重要。赵教授解释说，六大行的这一举措不仅对自身有利，也具有示范作用，预计其它中小银行和股份制银行也会跟进。

市场化调节机制

       赵锡军教授进一步分析了利率市场化调节机制。存款利率由各商业银行自行挂牌决定，但几大商业银行之间通常会保持协调，以确保市场的公平运行。贷款利率则是通过贷款市场报价利率（LPR）进行调整，由主要商业银行根据市场需求和央行的政策引导共同商定。这种市场化的调节机制确保了利率调整能够有效传导到整个经济体系，影响广泛。

进入低利率时代

       刘戈评论员认为，存款和贷款利率的持续下降表明我国可能正在进入一个低利率时代。低利率时代意味着贷款和存款利率都将保持在较低水平，从而降低企业和个人的融资成本，刺激投资和消费。赵锡军教授针对这一点进行了补充，低利率时代可能会持续相当长一段时间，具体程度取决于未来经济状况和政策调整。

对经济的影响

       利率下降对经济有多方面的影响。一方面，降低贷款利率可以减轻企业融资成本，促进投资和扩大再生产。另一方面，降低存款利率可能会削弱居民储蓄意愿，增加消费支出。赵锡军教授指出，这种调控措施的实际效果还要看企业和居民的具体反应，如果企业能够找到好的投资项目，降低贷款利率将大大促进投资。而对于居民来说，如果存款利率降低，他们可能会转向其他理财产品或者增加消费，从而对经济起到提振作用。

消费与投资的关系

       央视财经评论员刘戈提到，降低利率不仅能刺激投资，还能鼓励消费。随着贷款利率和存款利率的双双下降，企业和个人的借贷意愿增强，市场资金流动性增加，有助于扩大消费。这对于当前消费增长速度低于GDP增长速度的现状来说尤为重要。他强调，进一步降低融资成本，将为企业提供更大的发展空间，也能挖掘出更多的消费潜力。

政策调整对经济的支撑作用

       今年上半年，中国经济表现出稳定增长的态势，固定资产投资和社会消费品零售总额均有所增长。赵锡军教授认为，利率调整在这其中起到了重要的支撑作用。通过降低利率，企业的融资成本下降，投资意愿增强，进而推动了经济增长。降低存款利率则可能鼓励居民减少储蓄，增加消费，对经济复苏起到积极作用。

未来银行业格局的变化

       随着存款利率的多次下调，银行业的竞争格局也在悄然发生变化。赵锡军教授认为，尽管大中型银行和股份制银行在利率调整中扮演着不同角色，但总体格局不会有根本性改变。大型银行在市场中仍然占据主导地位，而中小银行则可能在灵活性上有所表现。利率作为政策工具的广泛使用，将进一步推动银行业格局的优化和调整。

       《央视财经评论》主持人张琳在节目中提到，二十届三中全会提出要加快完善中央银行制度，畅通货币政策传导机制。这次银行主动下调存款利率，有利于减少银行利息支出，缓解存款长期化问题，稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济的可持续性。尽管居民的利息收益有所减少，但通过多元化的资产配置方式，可以尽量确保资产的综合收益。

       在低利率时代的背景下，银行下调存款利率不仅是应对盈利压力的必要手段，也是推动经济持续发展的重要举措。通过降低融资成本，刺激投资和消费，利率调整在宏观经济调控中发挥着不可替代的作用。随着政策的进一步优化和市场机制的完善，中国经济有望在稳定增长中迎来新的发展机遇。

监制：张煜

编辑：杨大城

策划统筹：王静